メー ルマガジン「ベトナム株情報」 VOL.188
2012.7.31
メー ルマガジン「ベトナム株情報」
VOL.188
2012.7.31
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CONTENTS
01. プラスチック業界、BMPが経営効率の向上でNTPを上回る利益水準
02. 週間☆アクセス数上位ランキング！
特集（2012年7月23日～2012年7月29日）
03. 噂のうわさ話
ラムソン製糖[LSS]
04. サイゴン・街角風景
「水扇風機」
01. プラスチック業界、BMPが経営効率の向上でNTPを上回る利益水準
ビンミンプラスチック[BMP]とティエンフォンプラスチック[NTP]の国内2大プラスティックメーカーが
揃って上半期業績を発表した。26日付ダウトゥチュンコアン誌（電子版）が報じた。
＜税引後利益の比較＞
| NTP | BMP | ||
| 第2四半期 | 上半期 | 第2四半期 | 上半期 |
| 754億6000万ドン （約2億8700万円、前年同期比▲21.6％減） |
1352億4700万ドン （約5億1400万円、前年同期比▲13.0％減） |
871億3000万ドン （約3億3100万円、前年同期比+26.6％増） |
1637億9000万ドン （約6億2300万円、前年同期比+38.0％増） |
2011年のBMPの売上高はNTPを下回ったが、利益額ではNTPを上回っていた。
2012年上半期もNTPは売上高伸び率が引き続き好調であったが、最終利益額はBMPが
NTPを上まわった。この原因としては、決算書から以下の要因(①～③)を挙げることが出来る。
①NTPの売上総利益率（GPM）が、BMPのそれを大きく下回っていること。
②NTPの流通網はBMPより大きいものの、販売費及び一般管理費がBMPの1.7倍に膨らんでいて利益を圧迫していること。
③NTPは多額の有利子負債があり金利負担が大きいが、BMPは殆ど有利子負債がなく金利負担がないこと。
これらの3点はBMPがいかに効率性・収益性でNTPを上回る経営をしているかを現わしているともいえる。
BMPは効率性を更に高めるために、企業内の基幹業務の全てを統合的に管理するERPシステム（＊）を導入した。
（＊）Enterprise Resource Plannning（エンタープライズリソースプランニング）の略。「業務統合パッケージ」や
「統合基幹業務システム」などと言われている。最新のIT(インフォメーションテクノロジー）を活用した、
受注から出荷までの一連のサプライチェーンと管理会計、財務・会計・人事管理を含めた企業の
基幹業務を支援する統合情報システム。
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02. 週間☆アクセス数上位ランキング！
（2012年7月23日～2012年7月29日）
このコーナーでは、前週のベトナム株情報（www.viet-kabu.com）の
アクセス数の多かった記事を紹介いたします。
1 位 FPT情報通信、第2四半期税引後利益7851億ドン、前年同期の6倍強(単独)
[2012/07/25 19:54 JST更新]
http://www.viet-kabu.com/news/hochiminh/120725053651.html
FPT情報通信[FPT]は2012年第2四半期及び上半期業績（単独）を次の通り発表した。
25日付ダウトゥチュンコアンが報じた。
＜第2四半期業績＞
・売上高：353億ドン(約1億3100万円、前年同期比▲17.32％減)
・税引後利益：7851億ドン(約29億円、前年同期比+546.64％増)
＜上半期業績＞
・売上高：810億ドン(約3億円、前年同期比▲57.61％減)
・税引後利益：1兆3448億ドン(約50億円、前年同期比+858.36％増)
第2四半期税引後利益が大きく増加した原因は、金融活動収益(主として子会社からの配当金)が
8433億ドン(約32億円)と非常に大きかったためである。
また、同社の資産の部の中で、現金及び預金等は資本金2兆7380億ドン(約102億円)を
上回る3兆1090億ドン(約116億円）に上った。一方、負債の部の中では、短期借入金等
2兆0270億ドン(約76億円)が圧倒的割合を占め、このうち1兆8000億ドン(約68億円)相当の
新株引受権付き社債が、今年10月9日に返済期限を迎えるという。
| 2012年Q2 | 前年同期比 | 2012年上半期 | 前年同期比 | |
| 売上高 | 306.282 | 64.81% | 624.747 | 109.48% |
| 売上原価 | 253.375 | 65.61% | 522.225 | 110.85% |
| 売上総利益 | 52.907 | 61.08% | 102.522 | 102.78% |
| 販売費 | 15.572 | 0.04% | 29.741 | 10.78% |
| 一般管理費 | 21.038 |
▲33.83％ | 38.909 | ▲20.09％ |
| 営業利益 | 16.297 | N/A | 33.872 | N/A |
| 金融活動収益 | 271.04 | 75.28% | 531.353 | ▲14.32％ |
| 金融活動費用 | 208.736 | ▲12.52％ | 451.735 | 52.51% |
| 金融活動利益 | 62.304 | N/A | 79.618 | ▲75.42％ |
| 特別利益 | ▲1.383 | ▲81.85％ | ▲21.066 | 141.03% |
| 税引前利益 | 77.218 | N/A | 92.424 | ▲68.16％ |
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(2012年7月31日 発行ベトナム株通信 第1722号)
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■ラムソン製糖[LSS]■
＜2012年上半期業績＞（単独）
・売上高：8470億ドン（約31億8400万円、前年同期比+10％増、年間計画達成率：40％）
・税引前利益：635億ドン（約2億3900万円、前年同期比▲73％減、年間計画達成率：21％）
上半期利益が低調に終ったのは、販売価格が期待通りにならず、前年同期比▲6％低下の
1万6500ドン（約62円）／キロに下落し、サトウキビの仕入れコストも上昇したためである。
また、収穫時期が長期化してしまい、サトウキビ1t当たりの砂糖生産量が通常の11％から
上半期に8.5％に減少したことも利益減の一因として挙げられる。なお、上半期の販売量は
5万1000tと、前年同期と比べて17％増加した。
上半期の売上原価は前年同期比＋51％増の7397億ドン（約27億8100万円）に膨らんだ。
これは上述の通りサトウキビの仕入れ価格が上昇したためである。これにより、
売上総利益率（GPM）は前年同期の36％から12％に急低下した。
金融活動収益は前年同期比▲82％減の40億ドン（約1500万円）に急減した。これに対して、
金融活動費用は前年同期比＋18％増の258億ドン（約9700万円）に増加した。金融活動利益が
赤字になったこともあり、2012年上半期の税引前利益は前年同期比▲73％減の635億ドン
（約2億3900万円）に落ち込んだ。
LSSの幹部に聞いたところ、同社は社債発行案を国家証券委員会（SSC）に提出したと言う。
発行総額は2000億ドン（約7億5200万円）。このうちの1500億ドン（約5億6400万円）は
軍隊商業銀行（MBB）から高金利で借り入れた資金の返済に充て、残りの500億ドン（約1億8800万円）は
サトウキビ農園の面積拡大に使用する予定。
2012年の株価収益率（PER）予想は7.3倍。現時点では、LSS株に資金を投入する納得の行く理由は無い。
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04.サイゴン・街角風景
毎週、ベトナムのほのぼの写真をお届けいたします。
今週は「水扇風機」です。
よーく目を凝らしてみてください。
扇風機から水しぶきが飛んでいるのが分かるでしょうか。
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南部のレストランでは時々大衆食堂などで
小さいホース付きの扇風機が設置されているのを見かけます。
暑い中での移動が続き、ほっと一息入れようとお店に入り
この扇風機があると体感温度もちょっぴり下がるような
気がします。
ただ、ベトナムの扇風機は埃まみれが当たり前なので、
水の重みで普段はふわふわ浮いている埃が
落ちてくるのではないかと気にもなりますが・・。
（photo by ongbatman）
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今回は、ここまでです。
最後まで、お読みいただきましてありがとうございます。
今後とも、「ベ トナム株情報」をよろしくお願いいたします。
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